Fonds en euros ou unités de compte : c’est le grand dilemme de tout détenteur d’assurance vie. D’un côté, la sécurité absolue du capital garanti mais un rendement modeste. De l’autre, un potentiel de performance bien supérieur, au prix d’un risque de perte. Bonne nouvelle : sur un contrat multisupport, vous n’avez pas à trancher pour de bon. Voici comment fonctionne chaque support, ce que rapporte vraiment le fonds euros en 2026, et comment trouver votre juste répartition.
En bref
- Le fonds en euros garantit votre capital à 100 % : vous ne pouvez pas perdre l’argent versé, et les intérêts acquis sont définitifs (effet cliquet).
- Son rendement moyen 2025, servi début 2026, s’établit autour de 2,6 % brut (source France Assureurs), avec de forts écarts selon les contrats (de ~2,1 % à plus de 4 %).
- Les unités de compte (UC) investissent en actions, obligations, immobilier ou ETF : capital non garanti, mais potentiel de performance bien supérieur sur le long terme.
- Un contrat multisupport mélange les deux et permet des arbitrages : vous ajustez librement la part de chaque support selon votre profil.
- Les prélèvements sociaux de 17,2 % restent dus sur les gains, l’assurance vie échappant en 2026 à la hausse de la flat tax.
Le fonds en euros : la sécurité avant tout
Le fonds en euros est le support historique de l’assurance vie, et celui qui rassure. Son principe est simple : l’assureur garantit votre capital. L’argent que vous versez ne peut pas baisser, et les intérêts crédités chaque année vous sont définitivement acquis, c’est le fameux effet cliquet. Vous gardez par ailleurs toute la liquidité de votre épargne : un rachat reste possible à tout moment.
La contrepartie de cette sécurité, c’est un rendement modéré. Pour rémunérer le fonds, l’assureur investit majoritairement dans des obligations d’État et d’entreprises peu risquées. En 2025, le rendement moyen servi début 2026 ressort autour de 2,6 % brut de frais de gestion selon France Assureurs, le meilleur niveau depuis 2014. Mais la moyenne cache d’énormes disparités : certains contrats bancaires plafonnent vers 2,1 %, quand les meilleurs fonds euros dépassent 4 %. Le choix du contrat compte donc autant que celui du support, comme nous le détaillons dans notre dossier sur l’assurance vie en 2025.
Les unités de compte : le moteur de performance
Les unités de compte (UC) sont des supports investis sur les marchés financiers : actions, obligations, immobilier (SCPI, SCI), fonds diversifiés ou ETF. Ici, votre épargne suit la valeur de ces actifs. C’est le point crucial à comprendre : avec les UC, le capital n’est PAS garanti. La valeur peut monter, mais aussi baisser, et vous pouvez perdre une partie de votre mise.
En échange de ce risque, les UC offrent un potentiel de performance nettement supérieur au fonds euros sur le long terme, en particulier les supports actions et immobilier. Attention toutefois : aucun assureur ne peut promettre un rendement garanti sur des UC, et toute communication en ce sens doit vous alerter. Les UC s’envisagent sur un horizon long (8 ans et plus), le temps de lisser les à-coups des marchés. Pour comprendre l’ensemble de la mécanique, voyez notre guide sur le fonctionnement de l’assurance vie.
Fonds euros vs unités de compte : le comparatif
| Critère | Fonds en euros | Unités de compte (UC) |
|---|---|---|
| Capital | Garanti à 100 % | Non garanti (risque de perte) |
| Rendement | Modéré (~2,6 % en 2025) | Potentiel élevé, variable |
| Supports investis | Obligations majoritairement | Actions, obligations, immobilier, ETF |
| Horizon conseillé | Court à moyen terme | Long terme (8 ans et +) |
| Effet cliquet | Oui (gains acquis) | Non |
Le contrat multisupport : ne plus avoir à choisir
La quasi-totalité des bons contrats d’aujourd’hui sont des contrats multisupports : ils hébergent à la fois un fonds en euros et un large choix d’unités de compte. Vous n’êtes donc pas obligé de trancher « fonds euros OU UC » : vous décidez de la répartition entre les deux, et vous pouvez la faire évoluer dans le temps.
C’est tout l’intérêt des arbitrages : déplacer une partie de votre épargne d’un support à l’autre, sans clôturer le contrat ni déclencher d’impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux du fonds euros sont prélevés annuellement). Vous pouvez ainsi sécuriser progressivement vos gains en transférant des UC vers le fonds euros à l’approche d’un projet, ou au contraire dynamiser votre allocation quand votre horizon s’allonge.
Fiscalité : qui paie quoi, et quand ?
Côté fiscalité, les deux supports relèvent du même régime, celui de l’assurance vie. Les prélèvements sociaux de 17,2 % frappent les gains, mais le calendrier diffère :
- Fonds en euros : les prélèvements sociaux sont prélevés chaque année, au moment où les intérêts sont crédités.
- Unités de compte : les prélèvements sociaux ne sont dus qu’au moment d’un rachat ou du dénouement du contrat, jamais avant.
Bonne nouvelle pour 2026 : alors que la loi de financement de la Sécurité sociale a relevé la flat tax sur certains revenus du capital, l’assurance vie a été explicitement exclue de cette hausse et conserve ses prélèvements sociaux à 17,2 %. L’impôt sur le revenu sur les gains, lui, ne se déclenche qu’au rachat et s’allège fortement après 8 ans, comme nous l’expliquons dans notre guide sur la fiscalité de l’assurance vie après 8 ans.
Notre avis
Arrêtez de raisonner en « ou ». À 2,6 % de rendement moyen, un fonds euros à 100 % ne couvre même pas toujours l’inflation sur le long terme : ce n’est pas une stratégie d’enrichissement, c’est un coffre-fort. À l’inverse, du 100 % UC quand vous avez besoin de votre argent dans deux ans, c’est jouer à pile ou face. La vraie réponse est presque toujours un mix calibré sur votre horizon et votre tolérance au risque. Et avant tout, regardez les frais et la qualité de votre contrat : un mauvais fonds euros et des UC bourrées de frais plombent tout. Fuyez les pires assurances vie avant même de parler d’allocation.
Questions fréquentes
Peut-on perdre de l’argent en assurance vie ?
Sur le fonds en euros, non : votre capital est garanti. Sur les unités de compte, oui : leur valeur fluctue avec les marchés et peut baisser. C’est pourquoi la répartition entre les deux supports est si importante.
Quel est le rendement d’un fonds en euros en 2026 ?
Le rendement moyen 2025, servi début 2026, tourne autour de 2,6 % brut selon France Assureurs, mais varie fortement d’un contrat à l’autre, de ~2,1 % à plus de 4 % pour les meilleurs. Le rendement 2026 dépendra de l’évolution des taux obligataires.
Les unités de compte rapportent-elles un rendement garanti ?
Non, jamais. Aucun rendement n’est garanti sur des UC, et le capital lui-même peut diminuer. Leur intérêt est un potentiel de performance supérieur sur le long terme, en contrepartie d’un risque assumé.
Puis-je passer du fonds euros aux UC sans payer d’impôt ?
Oui. Un arbitrage interne au contrat (transfert entre supports) ne déclenche pas d’impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux du fonds euros sont prélevés annuellement. L’impôt n’intervient qu’en cas de rachat.
Quelle répartition fonds euros / UC choisir ?
Cela dépend de votre horizon et de votre tolérance au risque. À titre purement indicatif : majorité de fonds euros pour un profil sécuritaire, environ 50/50 pour un profil équilibré, majorité d’UC pour un profil dynamique avec horizon long. Notre diagnostic ci-dessus vous oriente.
Quiz : fonds euros ou unités de compte ?
À lire aussi : comment fonctionne l'assurance vie, assurance vie ou PEA et la fiscalité après 8 ans.
